K-shaped Economy

定義

• 指同一個經濟體內，不同產業或社會階層出現「兩極化」的分歧現象
  • K 型經濟的核心概念就是指「貧富差距擴大」。
• 如同字母 K 的兩條斜線，一端持續向上成長，另一端則持續向下衰退
• 強調經濟復甦並非雨露均霑，而是贏者全拿、弱者更弱

為什麼叫「K 型」

• K 字上半部：呈現上行軌跡。
  • 對象：高收入族群、資產持有者及強勢產業，如科技、金融、醫療。
  • 狀態：因股市與資產價格上漲而受益，財富與所得持續攀升。
• K 字下半部：呈現下行軌跡。
  • 對象：中低收入家庭、薪資勞工及弱勢產業，如旅遊、餐飲、中小企業。
  • 狀態：面臨物價壓力與薪資停滯，導致實質生活水準與機會下滑。

和 V/U/L 型復甦有何不同

• 數據盲點：在 K 型經濟下，平均數據 (如：GDP) 常被高資產階級拉高，掩蓋了底層群體的實際困境

典型現象與例子

• 發生背景：常見於後疫情時代或高通膨時期
• 市場表現：
  • 資本市場：股市與房價創新高，資產階級財富暴增
  • 實體經濟：低收入者名目薪資成長追不上通膨，實質購買力下降
• 產業落差：資本密集與數位化產業受惠，勞力密集與接觸型服務業受創

背後結構原因

• 全球化與自動化：壓低一般勞工議價能力，工會與傳統製造業衰退
• 科技加速：AI 與數位投資進一步放大資產持有者與單純勞動者的差距
• 貨幣政策：央行寬鬆政策與資金充裕推升資產價格，優先保護了「以錢賺錢」的族群，而非「以力賺錢」的勞工

與個人、政策的關聯

• 個人策略：
  • 警示單靠薪資成長難以追趕資產通膨
  • 需培養高附加價值技能或連結資本市場，力求站上 K 型的上半段
• 政策挑戰：
  • 雙軌化經濟會惡化貧富差距，增加政治與經濟體系的脆弱性
  • 需透過稅制改革、教育投資與社會安全網來修補裂痕